EL CRACK DE LA BOLSA DE NEW YORK Y TODAS SUS CONSECUENCIAS.

EL CRACK DE LA BOLSA DE NEW YORK.

El crack de 1929 y la gran depresión

El crecimiento económico de los años veinte se frenó bruscamente en 1929. En octubre de ese año se produjo la quiebre de la bolsa de Nueva York, que provocó el hundimiento de las inversiones y de la actividad económica de los Estados Unidos. La supremacía económica de este país hizo que la crisis pronto adquiriera la dimensión de una crisis económica mundial, que se prolongo durante gran parte de la década de 1930.


 La causas del crack bursátil

El hundimiento de la bolsa de Nueva York, el famoso crack del 29, fue el detonante de la crisis económica. Pero las causas fueron más profundas y hay que buscarlas en los desequilibrios económicos de los años veinte:

- La crisis de los sectores industriales tradicionales como el textil, el carbón, la siderurgia y la construcción naval se fue agudizando en los años anteriores al crack. Lo mismo pasó con la agricultura que sufría una crisis permanente desde 1921.

- Incluso los sectores industriales más favorecidos por la expansión -automóvil, electrodomésticos - experimentaron ya en 1927 las consecuencias de la disminución del poder de compra de los salarios y la caída de las rentas. La situación se agravó porque la compra de estos bienes de consumo era a menudo realizada a crédito, por lo que dependía de los ingresos futuros.

- También entró en crisis el sector de la construcción, debido a la situación del mercado. Esta crisis se inició hacia 1925 en la construcción de viviendas particulares, y en 1928 en la de edificios comerciales.

Ahora bien, a pesar de estos signos amenazadores, entre 1927 y la primavera de 1929 el valor de las acciones de la bolsa de Nueva York siguió subiendo, y ello atrajo a nuevos inversores. Pero la situación de a bolsa era en realidad muy frágil  a causa  del desequilibrio entre el estancamiento de la economía real y el desmesurado crecimiento de las acciones, que dio lugar a una colosal burbuja especulativa. No se correspondía el valor de los títulos de los beneficios reales de las empresas. Otro motivo era que muchas personas pedían créditos para comprar acciones. Estos dos factores crearon una situación muy peligrosa, porque según el estado real de las empresas, el valor de los títulos en bolsa debería ser muy inferior a que tenían.

Las acciones comenzaron a bajar en la primavera de 1929, a causa de la contracción de a producción y del empleo. Además, los bancos comenzaron a conceder menos prestamos a los agentes de bolsa.

El jueves negro y el hundimiento de la bolsa

Un primer descenso brusco de las cotizaciones , causando por la retirada de los inversores, sembró el pánico entre aquellos que habían comprado las acciones a crédito, que intentaron deshacerse de ellas cuanto antes para evitar perder más dinero y  poder pagar sus deudas. Repentinamente, el 24 de Octubre, conocido como el jueves negro 13 millones de acciones se ofrecieron a la venta con una demanda casi nula.

El pánico se extendió y el 29 del mismo mes se pusieron a la venta otros 16 millones y medio de acciones. El mercado se colapsó y el hundimiento de los valores bursátiles continuó hasta 1933.

La gran depresión
El hundimiento de la bolsa provocó una reacción en cadena que colapsó la economía estadounidense y dio lugar a una larga crisis conocida como la gran depresión. Las características de esta crisis fueron las siguientes:

El hundimiento bursátil provocó a destrucción del ahorro ( millones de grandes y pequeños inversionistas se arruinaron) y la drástica reducción del crédito, del consumo y de la inversión. Sus consecuencias se traspasaron de inmediato de la bolsa a la economía real.

Los bancos se hundieron porque las personas retiraban sus ahorros y porque muchos préstamos quedaron sin devolver. Alrededor de 9.000 bancos quebraron y se esfumaron los ahorros de millones de ciudadanos.

El cese de la demanda y de las inversiones tuvo por consecuencia la crisis industrial y unas enormes tasas de paro. La caída brusca del consumo privado aceleró el descenso de los precios y de los beneficios y aumentaron los stocks. En 1929 la producción industrial de Estados Unidos se redujo en un 50% y la quiebra afectó a cerca de 23.000 empresas. El número de parados alcanzó en 1932 los 12 millones de personas ( un 25% de la población activa)

El país más rico del mundo no disponía de un sistema de ayuda a los parados, que cayeron en la miseria. Millones de sus ciudadanos quedaron sin hogar y sufrieron dificultades para subsistir, desnutrición, vagabundeo y hacinamiento en chabolas.

La crisis agraria se acentuó por e hundimiento de los precios y de la capacidad adquisitiva de los campesinos ( que descendió un 70%). La miseria en el mundo rural ( los agricultores representaban el 25% de la población) fue aún mayor que en las ciudades. Se multiplicaron las expropiaciones de granjas por las deudas contraída, y millón y medio de personas tuvieron que abandonar forzosamente sus hogares en busca de trabajo en otros lugares.

Los mecanismos de extensión de las crisis.

Estados Unidos era la primera potencia económica y el motor financiero del mundo, por lo que la crisis no tardó en extenderse por otros países con las mismas o más graves consecuencias. 

La crisis se expandió por el resto del mundo a través de dos canales: el comercio y las finanzas internacionales.

El comercio internacional
Entre 1929 y 1932 el comercio  mundial se redujo en unos dos tercios de su valor. La disminución de la demanda de importaciones por parte de los Estados Unidos y la aprobación de la ley arancelaria Smoot-Hawley en 1930, que elevaba las tarifas aduaneras de ese país en un 50% , produjo en muchos países a caída de sus exportaciones.

Esta agresiva política proteccionista fue pronto imitada fue pronto imitada por otros países, incluido el Reino Unido, paradigma del libre comercio, que elevaron sus aranceles e impusieron cupos a las importaciones. El proteccionismo económico tuvo unos efectos nefastos para el comercio mundial. A estas políticas se debió el colapso de los intercambios y su estancamiento durante el resto del decenio de 1930, lo que agravo aún mas la crisis y alargó la depresión.

Las finanzas internacionales

El segundo canal de exportación de la crisis fue la magnitud de la repatriación de capitales, que desató una crisis económica y financiera internacional. Tras e crack de la bolsa de Nueva York, Estados Unidos dejó de exportar capital ( préstamos e inversiones) a otras zonas del mundo y exigió la devolución de los capitales invertido con anterioridad. Las masivas repatriaciones de capital a lo largo de los años siguientes tuvieron unos efectos catastróficos mas endeudadas.

Efectos sobre el resto del mundo

La extensión de la crisis afectó a todo el planeta, aunque hubo dos grupos de países que sufrieron mas: aquellos cuya económica dependía de la venta de materias primas a las potencias industriales, y los países de Europa que dependían de los créditos e inversiones de Estados Unidos.

 Los países exportadores de materias primas.

Los primeros en sufrir los efectos más dramáticos y devastadores de la crisis fueron los países exportadores de bienes agrícolas y de recursos minerales. Los precios de los productos primarios cayeron un 55%  en 1933 a causa de la reducción de la demanda por parte de as zonas industrializadas. Dentro de este grupo, los países más afectados por a recesión fueron todos los de la Europa oriental, la mayoría de latino-américa, China y los países del sudeste asiático.

Al daño provocado por el desplome de las exportaciones se añadió la reducción de los prestamos y de las inversiones exteriores, y el efecto combinado de ambas fue el crecimiento de la deuda y la ruina de la economía de muchos países, que tuvieron que buscar otra alternativas a la aportación de materias primas.

Los efectos sobre las economías europeas industrializadas.
En Europa los países más afectados por a repartición de préstamos e inversiones fueron aquellos que en mayor grado se nutrían de los créditos e inversiones de Estados Unidos, es decir, los países de Europa occidental.

Alemania y Austria. Estos dos países fueron los que sufrieron de forma más brutal las consecuencias de la crisis. La situación de la economía alemana se vio muy comprometida, dado que el auge de sus empresas durante los últimos años de la década de 1920 estuvo estimulado por las inversiones británicas y estadounidenses y dependía de los créditos para hacer frente a los pagos de las reparaciones de guerra. La economía alemana dios sus primera muestras de deterioro ya en 1928, cuando fue descendiendo el flujo de préstamos.

Una particularidad de Austria, y sobre todo de Alemania, fue que su sistema bancario estaba fuertemente endeudado con el exterior.
Cuando en Mayo de 1931 el gigante bancario austriaco, e Creditanstalt, quebró se desató el pánico y el público corrió a retirar sus depósitos.
Le ayuda y la cooperación internacional hubieran resultados vitales para evitar el colapso bancario y la crisis de la deuda exterior. Pero los gobiernos de las grandes potencias se negaron. El sistema bancario alemán se contagio de la crisis austriaca. Los principales bancos alemanes cerraron los depósitos en moneda extranjera y suspendieron el pago de la deuda, incluidas las reparaciones.
El colapso del sistema bancario trajo aparejada la quiebra de numerosas empresas, carentes de financiación y , además los potenciales clientes quedaron sin capacidad de compra al haber perdido sus ahorros.

Reino Unido. Al principio la crisis pareció menos violenta, aunque acusó también la retirada de capitales. Pero fue la quiebra del Credistanstat, donde había invertidos numerosos capitales británicos, o que afectó a sus instituciones de crédito . Incapaz de sostener esta situación, el gobierno británico optó por una solución de gran trascendencia, abandonar el patrón oro en 1931, arrastrando a otras treinta monedas.

Francia . En Francia la crisis fue menos profunda y mas tardía. Sus reservas de oro eran aún importantes, y su dependencia financiera, mucho menor. Pero el abandono del patrón oro por parte del Reino Unido y la devaluación de la libra, redujeron la competitividad de los precios franceses.

En definitiva, las quiebras bancarias producidas por la crisis financiera internacional arrastraron tras de si a todo el sistema monetario, con lo que las inversiones y los intercambios se hundieron. Por esta razón, podemos afirmar que , en mayor o menor medida , todas las economías del mundo se vieron afectadas, especialmente de los países industrializados, que estaban mas implicados en el comercio mundial.